AI新产品落地驱动WPS个人事务稳定增加，WPS365事务及WPS软件事务完结高增

　　1）WPS个人事务Q3收入8.99亿元，yoy+11.18%。公司经过AI新产品落地及海内外商场精细化运营，带动WPS AI月活、付费用户数及用户价值稳步提高。到2025年9月30日，WPS Office全球活泼设备数6.69亿，yoy+8.83%，其间WPS Office PC版月度活泼设备数3.16亿，yoy+14.05%，WPS Office移动版月度活泼设备数3.53亿，yoy+4.54%；2）WPS365事务Q3收入2.01亿元，yoy+71.61%。公司逐步齐备协作与AI条线产品，非公有制企业及当地国企客户掩盖发展行之有效，产品力和职业影响力继续提高，完结事务快速地增加；3）WPS软件事务Q3收入3.91亿元，yoy+50.52%。陈述期内党政信创投标及确收进展加快，驱动事务微弱增加，一起政务AI产品继续迭代，现在已在中央及当地党政机关落地推行，为信创客户数智化转型保驾护航。

　　发布WPS AI3.0版别，工作AI才能已从东西逐步晋级为智能体形状，构建智能工作新范式

　　7月27日，公司发布WPS AI3.0版别——WPS灵犀，用户只需经过自然语言、多轮对话就可以完结文档创造、演示文稿生成及语音帮手等功能，无需杂乱操作和外部跳转，成为原生Office工作智能体，标志着工作AI才能已从东西晋级为AI助理。WPS灵犀已与WPS Office深度协同，在WPS Office部分组件中构成左边Office套件、右侧WPS灵犀的同屏交互形状，AI PPT使用户能在与AI对话中边聊边修正PPT纲要，二次精调模板、单页和版式，灵犀语音帮手完结工作场景下AI对话与文档处理才能，WPS知识库将用户云文档晋级为知识库，用户可在WPS知识库上工作。

　　咱们以为，WPS AI3.0版别发布推进工作AI从东西晋级为智能体形状，公司AI商业化进程加快，党政信创、民企国企等客户量价齐升，AI成为未来成绩增加要害驱动要素。估计公司2025-2027年别离完结收入60.3/71.2/85.4亿元，同比增加17.7%/18.1%/20.0%；归母净利润19.6/24.0/29.5亿元，同比增加19.4%/22.0%/22.9%，当时市值对应PE84.9x/69.6x/56.6x，保持“买入”评级。